国内外主产区供应增加,橡胶未来价格或继续

市场分析：橡胶期价震荡下跌，一方面是国内外宏观经济的担忧，另一方面是橡胶供需面仍然处于较弱格局。国内外主产区原料增量趋势性明确，天胶原料供应端正处大幅上量阶段。云南产区雨季基本结束，割胶工作顺利进行，旺产季来临原料产出大幅上量，截至10月27日云南原料胶水价格周下跌幅度达到5%，海南地区价格周下跌幅度达到7%左右。需求方面，受“国庆节”假期影响，部分下游轮胎厂有停工检修计划，10月份下游轮胎开工率较9月份整体有所下降，10月份下游轮胎市场尚未出现明显好转，出货较为清淡，成品库存再次攀升，成品库存压力大，对天然橡胶的需求也维持低迷。总体观察，欧美经济持续加息，全球经济衰退的风险加剧。橡胶供需矛盾仍存，加之国内外主产区供应增加，原料价格下跌推动现货价格继续走弱。

现货及外盘市场

全球经济衰退的风险加剧，国内多地公共卫生事件多点式散发，经济活动受限的同时加重引发市场担忧。东南亚主产区原料产出持续受天气影响，原料价格涨跌互现，国内主产区雨季结束旺产季来临原料价格小幅走跌。受国外需求走弱影响，外商低价抛货至国内市场，持续压制进口美金胶胶价。国产胶方面，天胶现货市场成交价格下跌，贸易商报盘积极性较好报盘积极，买盘接货氛围一般，实单成交较昨日稍有减少，市场观望情绪重心态迷茫。

库存数据跟踪

橡胶供需相对平衡，但是随着季节性供给释放，三季度以来整体库存有回升的迹象。随着国内产区季节性生产旺季，加之前期RU交割利润较好，仓单短期有所增加，目前已经上升至28.66万吨。

需求数据跟踪受到假期影响轮胎开工率近期波动较大，目前开工率已经接近节前的水平。海外需求来看，由于欧美激进加息导致海外经济存在较大回落风险，结合当前外需占比较大，橡胶需求端不容乐观。

供给数据跟踪

上半年虽然经历季节性淡季，但月度产量明显好于过去两年表现，8、9月产量继续维持同比增量，橡胶供给仍将保持增产趋势。中长期来看并不改变的橡胶上游供给仍是处于产能释放周期的现实。ANRPC最新发布的9月报告预测，9月全球天然橡胶产量料增3.7%至万吨，较上月增加5.1%。年全球天然橡胶产量料同比增加2.3%至.6万吨。其中，泰国增0.9%、印尼增2.9%、中国增1.8%、印度增12.3%、越南降1.3%、马来西亚降14.8%。宏观经济情况

海外经济：美联储加息仍未结束，预计11月或将继续加息75bp乃至bp，全年可能加息BP以上。国内经济：资金面边际转松，社融数据超预期我国出口仍保持了可观的增长速度，出口商品结构逐步优化，高端制造业表现强劲。未来欧洲经济衰退预期高于美国，欧美高通胀、高利率对需求的抑制是我国出口压力的主要来源，但我国出口仍将保持一定韧性。

wojiuaishenzhen(我就爱深圳）表示欧美经济持续加息，全球经济衰退的风险加剧。橡胶供需矛盾仍存，加之国内外主产区供应增加，原料价格下跌推动现货价格继续走弱。#天然橡胶#

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