硬核百年货币史,美元信用危机再现
大家好，这里是战国财经，今天我们给大家聊一聊美股崩盘后是否会引发美元危机。
这件事我还得从年前，美联储的成立开始讲起。
年7月，大清首次设立商部，开始制定一系列举办商务、奖励实业的章程；同年，11月中旬，一个名叫庞兹的意大利人穿过狂风暴雨的大西洋，伴随着绵绵细雨登上美国新英格兰地区。
这一年距离美联储成立还有10年。虽然庞兹的到来和美联储成立没啥关系，但是年后，有一位导演却将美元称之为庞氏骗局。
然而，美联储的成立却将深刻改变世界金融史，美元取代英镑后已称霸全球近百年，美国银行财团，对于成立美联储建立美元信用，起了功不可没的作用。
然而，二战后美国却染上了战争的毒瘾，战争开支不断加大，政府负债也像滚雪球般快速增长。
美国通过美元不断剪全世界的羊毛，美国银行家们亲手建立起来的美元信用，也随着时间的推移，第一次全球化失败后，如今的美元正面临第二次信用危机。
布雷顿森林体系解体后，美国又通过“威逼”和“利诱”，让沙特等国用美元作为唯一结算货币，自此各国不得不被迫绑定美元，同时通过购买美国国债，形成完美闭环，以此支撑起美元了现在的美元信用。
然而，美国的不守约却让，全球进入大通胀时代，房子涨，股票涨，物价也涨，如今这一场货币游戏仍在继续。
作为弗里德曼的信徒——格林斯潘、伯南克、耶伦，在历次危机中，通过美元超发不断让财富向持有资产的人手里集中，全球贫富分化如今已非常巨大，追求年大萧条之前的贫富差距。
凯恩斯曾评价道：拥有货币发行权的机构用通货膨胀这个办法可以无形地没收人民的财富，一百万人也难有一个人能够发现这种偷窃行为。
美国一部纪录片，更是将美联储直升机撒钱的模式，称之为一场史无前例的庞氏骗局......
而这场“庞氏骗局”，也可能会随着美国股市的崩盘而陷入前所未有的危机。
年10月24日，这一天算是美国金融史上黑暗的一天，美国金融危机爆发。市场上流传着美国第三大信托公司——尼克伯克（KnickerbockerTrust）——即将破产的消息。汹涌的人潮去向信托公司，希望能够尽可能挽回一些损失。
金融危机的恐慌正在华尔街蔓延着。
20天后，纽约中央大街旁边的一幢楼里突然传出一声枪响，原来是一个叫查尔斯·特雷西·巴尔内（CharlesTracyBarney）的信托商人自杀了！他一手创立美国第三大信托公司就在前两天刚刚倒闭。
自此，历史著名的年金融大崩溃开始了。
然而，混乱当中有人破产、自杀，有人却赚的盆满钵满，就像《权力的游戏》中说的：（配混乱是阶梯的视频片段）
危机刚刚发生后，历史上有名的银行家皮尔庞特·摩根办公司，迎来一位贵客——纽约证交所主席，他声音颤抖地对摩根表示如果不能筹集到万美元，至少有50家交易商即将倒闭。
摩根看准机会筹足了资金送到证交所，与此同时，他大规模低价收购信托公司持有的矿业公司和制铁公司。在危机中大发了一笔横财。
然而，这次金融危机，也彻底的改变了美国金融史。一个当今被称为央行的央行（美联储）就此诞生。
当然，摩根对于推动美联储的诞生，功不可没，因此关于美联储的成立还有很多阴谋论，比如泰坦尼克号撞击冰山是为了灭口其中反对成立美联储的人，还有银行家对林肯的刺杀等等，都是在争夺货币发行权。
我并不否认这些阴谋论的存在，但是我们更应该看到这些阴谋背后，美联储的正面价值。
比如大家如何评价一个资本家的好坏，应该在历史中评价，马克思对资本家的评价是：他们通过暴力取代封建统治者，是促进了生产力发展，也推动了历史的进步。
所以，从某种意义上来讲美元作为全球货币是促进了贸易和全球化，但是，随着时间的推移，美联储和他背后的银行家们，也暴露了更多的问题。
比如通过美元超发，向全球征收铸币税，是极不公平的。副作用就是使全球贫富分化加剧，社会效率降低，美联储和美元也就渐渐成为了阻碍生产力发展的绊脚石。
说完我对美元和美联储的理解，接下来我们就讲讲美联储是如何从一个“好”机构变成一个“坏”机构的。
约翰·皮尔庞特·摩根出生于年，他被后人亲切的称为“老摩根”，如今活跃于华尔街的摩根财团，依旧是美国金融业的掌舵者，老摩根可以说是影响了美国金融史多年。
他也是华尔街历史上赫赫有名，但颇具争议的大银行家。
年，刚刚28岁的老摩根，靠贩卖枪支给南北战争的军队发了一笔小财，当时还在父亲创办不久的银行里打拼。事实上，从美国建国开始，银行家和美国政府之间在货币发行权的争夺上就从未停歇。
年4月14日晚上，刚刚打完美国内战的林肯在华盛顿的福特剧院被刺身亡。其中关于林肯的死因，有一个说法便是银行家想阻止林肯定发行绿币。
在南北战争期间，林肯打破了政府向私人银行借债的做法，而是通过立法由财政部发行了一种叫“绿币”的货币，因此触动了银行财团的利益，最终林肯遇刺身亡。
说到关于私人银行向政府借债的事情，不禁让我想起了北洋政府其实也是这样被外国银行家控制的，包括常凯申其实也是被江浙资本家控制，为江浙财阀卖命的打工人。
当然除了他们，也让我想起了我自己，依然背着几十万的房贷，天天拼命工作为银行赚钱，而且依旧每天都能接到银行打来的电话，问我还需不需要贷款，我发现我也成为了银行眼中那个可以不断被榨取价值的人（滴）
说回老摩根，年11月22日，纽约城外一节完全密闭的火车车厢里，聚集了以摩根为首的一批银行家，他们此行的目的是起草一份极其重要的文件——《联邦储备法案》。经过9天的激烈争论，各方终于达成了共识。
三年后，《联邦储备法案》在国会通过，美国总统威尔逊签字后生效。美联储正式成立。
很多人说，美联储是一个彻底的私人机构，其实他们忽略了美联储其实是由美国财政部监管的半私人机构。
在美联储成立初期，其发行的美元数量回受到严格的限制，不仅要有黄金作为备兑支付手段，而且每年购买国债的数量，以及美联储的资产负债表规模，都在国会通过的《联邦储备法案》中都做了明确规定。
所以在如此严格的限制下，美联储背后的银行家们是如何改变立法，突破发行限制，滥发美元，从而收割美国普通民众和全世界的？
接下来我就为通过翻译联邦储备法案，及这多年美元发行数量，为您揭开这背后货币发行秘密。
首先，我们来看一组数据，虽然美联储网站没有年以前的数据，但是我查阅了弗里德曼的《美国货币史》一书，其中发现从美联储成立年的货币存量.19亿美元到年的亿美元，共47年美元货币存量增加了15倍,年平均的增长率为5.5%。
这一阶段说明美元的发行受到了严格的限制，美元良好的信用也支撑了其成为全球货币的信用基础。
数据来源：《美国货币史》
然而，随着一战、二战，美国渐渐强大，美元取代英镑成为世界货币，同时成了布雷顿森林体系，该体系国家的交易都要用美元结算。
也就是在成为其他国家货币后，美联储就开始不守规矩，想着多发点货币凭空发财偷别国的财富。
当然，第一个跳出来挑战美元霸权地位的就是那个很牛的戴高乐将军。
年12月7日清晨，静寂的夜空下，日本海军突然向美国海军太平洋舰队发起攻击。太平洋战争就此爆发。而就在此时，美国早已开始筹谋战后国际货币秩序。年8月《大西洋宪章》签署后，以美国主导的国际货币秩序正在形成。
一个新的国际货币秩序离不开一个关键人物——哈里·怀特。年7月，44个国家的代表在美国新罕布什尔州的布雷顿森林公园内的华盛顿山大饭店召开会议，史称“布雷顿森林会议”。该次会议英方代表包括著名的经济学家凯恩斯，美方的主要代表是哈里·怀特。
由于当时美国有着全球最多的黄金储备，也是经济实力最强的国家，这让美方代表哈利怀特有了更足的底气，凯恩斯提出的战后重建方案被哈里·怀特断然拒绝，英国被迫同意在其殖民地自由兑换美元，因此，这次会议过后，美元取代英镑成为某种意义上的世界货币。
该次会议规定，布雷顿森林体系的国家可以用35美元/盎司的价格，从美国自由兑换黄金。也正是由于这个规定，为第一次美元危机埋下了伏笔。
虽然美元已成为布雷顿森林体系国家的储备货币，但是美元仍然受到《联邦储备法案》的限制，想滥发美元那是绝对不可能的事情。
成为各国储备货币后，美国开始酝酿修改《联邦储备法案》，废除金本位。
年，美国制造北部湾事件，美国舰队与越南海军交火。美国以此为借口在国会通过了《东京湾决议案》，授权美国总统在越南扩大使用武装力量，自此美国在越南的地面部队从2.3万人逐渐扩大到18.4万人，增加了近9倍的兵力。
与此同时，美国的财政开支逐步扩大，至年，美国签订《巴黎和平协定》，越南战争结束，美国至少花了亿美元。要知道年，美国的货币存量也仅仅只有亿美元。
庞大的财政开支，需要向美联储借美元才能维持，但是由于美联储发行美元仍然受到黄金储备的限制。美国国会开始了关于《联邦储备法案》的最重要一次修改。
年3月18日，最终国会通过《联邦储备法案》修正案，第26条关于黄金储备的约束被废除，也就是说从年《联邦储备法案》建立的美元信用正在丧失，美元危机也即将爆发。
最早站出来反对美国的人是法国总统戴高乐，他早已看破了美国的伎俩，而且很早就预言，美联储不断超发货币，布雷顿森林体系最终一定会解体。
戴高乐从布雷顿森林体系建立的那一天开始，就不断批评其充满了不公平。并且在法国内部也达成一定共识，认为在这个体系中美国只花了几美分印制的美元，其他国家却不得不以美元的实际商品进行换取。
在法国这种行为被称为“美国的超级特权（Exorbitantprivilege）”，持有此种类似看法的还有比利时货币经济学家特里芬，对就是特里芬难题的那个特里芬，他认为只有美元确凿无疑地能兑换黄金时，才有吸引力成为各国储备货币。
早在年2月，戴高乐总统宣布准备以官方汇率将法国持有的美元储备兑换成黄金，戴高乐要求美国将15亿美元换成黄金，并且派法国海军到美国去取回黄金。
此后，各国纷纷效仿，美国的黄金储备开始加速减少，两年内美国的黄金储备减少吨。年美国的黄金储备是吨，占全球黄金储备的73%。到年美国的黄金储备已减少到只剩下吨，降幅超过一半。
这时，美国就再没有能力用黄金为美元背书了，布雷顿森林体系即将面临解体，美元危机爆发。
大家注意一下哈里·怀特这个人，布雷顿体系这一套系统都是他设计的，但是他后来被FBI指控为苏联间谍，也是一件很魔幻的事情。所以，有一种可能就是他故意制造了美元兑换黄金这个漏洞，坑了美元一把，美元因此出现了第一次信用危机。
年尼克松总统不得不宣布：停止向成员国兑换黄金，布雷顿森林体系正式宣告解体。
布雷顿森林体系解体后，以美元计价的黄金大幅上涨，美元被其他国家弃用，美元第一次国际化折戟。
布雷顿森林体系的成员国，主要是欧洲国家，积极筹备欧洲共同体（欧洲煤钢共同体），在此基础上准备发行一个共同的货币，那就是后来的欧元。
美元第一次国际化失败后，是一个关键人物挽救了美元，他就是基辛格。作为战略级大师，他在上世纪70年代就预言了苏联的解体。
对当今世界秩序，基辛格也是有着他独到的深刻洞见，如果想听关于基辛格的故事请扣1，后续我会出一期他关于世界秩序的洞见。
布雷顿森林体系解体后，美元面临信用危机，美国经济也进入了动荡的10年。
年美国国务卿亨利·基辛格（HenryKissinger）代表美国与沙特王室达成协议：美国将对沙特油田提供军事保护，作为回报，沙特以美元作为为石油销售的定价。
换句话说，沙特阿拉伯将拒绝除美元以外的所有其他货币作为其石油出口的付款。到年，欧佩克的所有产油国都同意以美元作为其石油的定价。
此外，欧佩克国家需将卖石油获得的美元，投资于美国国债。自此一个关于，美元的完美闭环形成，其他国家的央行也成了美国经济循环当中的一员，货币发行和经济运营都受到了美联储的影响。
后来，作为全球最大的石油进口国——中国、日本、印度、韩国也不得不遵照了美国的相关协议。通过制造业出口换取的美元外汇储备，基本的投资渠道也都是买美国国债。
自此，布雷顿森林体系解体后，美元重新找到了锚定物。同时通过贸易体系将美元真正变成了“世界货币”。
过去几十年，如果说各个国家迫于美国的军事威胁和经济威胁，勉强可以购买美国国债，支撑着美元信用。
但是，一切都在悄然变化之中。
实际上，从美元放弃金本位后，美国国会又对《联邦储备法案》进行了两个很重要重要的修改，通过了两次重要的修正案。
一个是年通过的修正案删除了美联储资产负债表的上限。
另一次通过的《联邦储备法案》删除了美联储每年最多只能购买美国国债规模为万美元的上限。
从此以后，美元的发行可以说彻底没有约束了。
直到年的美国金融危机爆发，美联储的大放水让美元的发行犹如脱缰的野马，去年开始的新冠疫情，美联储更是开启了无底线印钞的模式。
近你前，年大萧条，至今人们仍然记忆犹新，弗里德曼认为美联储应该通过印钞票来化解危机，如今印钞已是美国服下的一剂猛药。后来弗里德曼的信徒还有格林斯潘、伯南克、耶伦，他们都成为了美元“直升机撒钱”的推手。
殊不知支撑一个货币体系，最重要的就是信用，当一种货币不断滥发逐渐失去信用的时候，最终将会被各国人民抛弃。就像民国末年常凯申的金圆券，最终由于严重超发被老百姓所抛弃，常凯申最后信用破产，败走台湾（台湾省当时没有接受金圆券）。
此外，无底线印钞还会拉大贫富差距。
去年新冠疫情，美联储在3个月不到的时间内扩表3万亿，此后全球股市和大宗商品的价格快速上涨。富人拥有的资产被快速放大，底层的薪金收入却陷入停滞。两者夹击下，全球贫富差距已达超过了年的历史高点。
未来几年，美元会不会迎来第二次危机？我只能说全球都在呼唤第二个戴高乐。
看看美国近几十年的货币超发吧，自从美国染上了战争毒瘾之后，似乎已经很难戒掉了。
从朝鲜战争到越南战争，再到后来的阿富汗战争、伊拉克战争、叙利亚战争，以及花钱支持颜色革命，美国政府的军事开支一直居高不下，近二十年美国军费开支每年平均高达亿美元。
这次新冠疫情让美国政府的开支并不比此前哪一次战争更少，去年疫情期间美联储货币M2增速高达30%。
截至年2月末，美国政府的债务已高达27.9万亿美元，政府债务占国内生产总值的比重已超过%。
再看看这些年美联储发了多少货币，广义货币M2从年亿美元，增长到年1月，已经达到19.4万亿的规模，年平均增长率高达7%，60年来美元数量相比年增长了近60倍。比金本位时代的美元增长速度有着明显的提升。
突如其来的货币洪水，导致全球资产价格暴涨，美国的恶性通胀也正在路上，上世纪70年代的大通胀，极有可能在美国重演。
其实，近几年，我们准备的本币国际化，数字货币的应用，就是准备在应对美元的第二次危机，作为国际货币市场的重要玩家，美国想阻挡我们的进入已经很难。
就像基辛格说的，美国应该认识到，中国成为大国已经是历史必然。
如果美国仍然执迷不悟，那或许就真的就会应验美国那位导演的预言：美元最终将成为一场庞氏骗局！
当然，我们还是要按步就按的就做好我们自己的事情。
参考资料：
《美国货币史》作者：米尔顿·弗里德曼、安娜·J·施瓦茨
《资本全球化一部国际货币体系史》巴里·埃森格林(BarryEichengreen).
《联邦储备法案》美联储官方网站
《摩根财团：美国一代银行王朝和现代金融业的崛起（～）》[美]罗恩·彻诺
《骗局之王：查尔斯·庞兹自传》作者：（美）查尔斯·庞兹周旭翻译岳智勇校对
《EndoftheRoad:HowMoneyBecameWorthless》导演：TimDelmastro（纪录片）
《资本全球化一部国际货币体系史》巴里·埃森格林(BarryEichengreen).
《越南战争究竟在打什么？美国为什么在越南头破血流？》B站视频
《学习戴高乐》卢麒元
《美联储的大萧条PTSD》作者：陈畅/戴老板远川研究所宏观研究
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《货币战争4:战国时代》宋鸿兵
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