纺织行业产业链深度研究寻找中国纺织材料隐

（报告出品方/作者：国信证券，丁诗洁）

1全球纺织产业发展史：以深厚的产业基础向高附加值材料转型

纺织材料产业链梳理：自上而下从重资产到重人力，差异化纺织材料加值高

服装的初始产品是纱线，纱线由纺织纤维拧成。纺织纤维根据制作过程所需的原料和工艺不同大体上分为化学纤维和天然纤维，其中化学纤维又分为合成维和人造纤维。天然纤维直接由天然物质棉麻毛丝组成，人造纤维是先由棉短绒、木材、醋酸等天然原料加工形成相应的纤维素再合成，合成纤维是先由石油提炼产生的各类化工品再通过化学反应合成。纱线通过织造和染整形成不同种类的面料，包括合纤面料、人纤面料、天然纤维面料和不同种类纱线混合织造的混纺面料。同时辅料主要包括拉链纽扣等，由根据成衣设计需要生产，在面料裁剪缝纫同时搭配辅料，最终形成成衣。

从产业链各环节看，成衣等终端加工偏向劳动密集型产业，对人力需求较大，附加值偏低。而服装的差异化功能如吸汗、透气、保暖、防水等，主要由纱线和面料提供，因此差异化的纱线和面料开发对制造商研发能力要求较高，同时辅料对服装外观与功能性也具有较大影响。总体而言，产业链自下而上，对设备和资本要求越高，对人力需求越少，而其中对终端产品功能性起到较大影响的差异化纱线、面料等纺织材料具有较高的附加值。

全球纺织业复盘：百年历史，五轮大迁移，伴随产业结构升级

自第一次工业革命给纺织工业带来源源不断的动力后，全球纺织业共经历五轮大迁移，从英国到美国，美国到日本，日本到韩台港到中国大陆，再从现在部分迁移到东南亚，转移伴随着经济发展与劳动力成本的提升以及贸易环境的变化。从各环节迁移顺序看，成衣等偏向终端加工、具有劳动密集属性的产业率先迁移，随后再到偏低附加值纺织品产能的迁移，最终到实现产业的转型升级，专注于高端制造和技术研发。从当前形势看，中国纺织业继续雄踞全球领导位，实现产业链纵向延伸，高附加值产业链环节正在蓬勃发展，低附加值终端加工环节正向东南亚地区溢出。

1）19世纪末~20世纪初：起源英国，一战后迁移到劳动力和资源丰富的美国

第一次工业革命爆发，纺织工业起源英国，年英国60%的棉纺织品出口到全球，占国内总出口的40%，英国棉纺纱产量（美国/日本/28万锭），19末英国棉纺业原料棉花主要从印度殖民地大量进口，具有成本低廉的相对优势。但随着一战爆发使得英国出口陷入低迷，加上劳动力成本和原料相对匮乏，棉纺工业生产逐步由劳动力充足和资源丰富的美国承担，20年代，美国棉纱产量占到全球50%以上。

在纺织业蓬勃发展的同时，服装辅料作为伴生行业应运而生，起初服饰的辅料以钮扣为主，主要“衣服的关闭”，美国人维特康·贾德森申请“移动纽扣”，现代拉链的雏形，但这一发明在最初并未受到重视，在年经过瑞典人森贝克改良之后才开始商用。直到年代一战期间，美国古德里奇公司将拉链的专利买下并开始大规模商用，从此拉链由于其便捷和与纽扣类似的功能性，迅速替代纽扣的地位。

2）~年：欧美开创合纤并完成转型，日本成出口大国，60s成衣环节迁移到韩台港

实际上在19世纪末，日本已开始发展纺织业，年棉纱产量达到万锭（年仅万锭），20年代末随着科学管理模式推崇和纺织设备升级，日本棉纱业劳动生产效率高于英美。~年，日本凭借低廉成本从西方国家大量承接纺织业制造，日本纺织业出口占国内总额68.5%。二战期间，日本纺织业受到严重影响，纺纱和纺织品的生产直到年才回到正轨。50年代日本低廉的劳动力成本使全球工业开始部分向日本转移，此时韩国、中国台湾纺织业才刚刚实现自给自足。拉链行业也随着这一波浪潮开始了第一次大的产业转移，日本开始替代美国成为世界拉链制造中心。

60年代，西欧和美国纺织业出口份额持续下滑，但通过大力发展合成纤维和端设备制造完成纺织业转型升级。日本天然纤维及面料增长放缓，通过化纤发展令60年代末纺织业继续保持全球领先地位，但随着日本劳动力成本急剧上升，日本快速转移成衣产能到韩台港，从成衣出口份额看，日本从65年的11%下降到75年的2%，韩国、中国台湾则从2%提升到7~8%。

3）~年：日本向高端技术和制造转型，韩台承担出口中心，90s初逐步剥离成衣环节

随着60年代末日本劳动力成本高涨，具备廉价劳动力和充分生产条件的韩台逐承担纺织业分工角色，年日/韩/台纺织业出口份额6.8%/6.2%/5.1%，而韩/台出口主要以天然纤维和成衣环节为主（韩国成衣和棉纱出口份额约10%）。此时日元升值加速日本纺织业萎缩，日本向高端纤维和面料研发转型升级。80年代末韩国成衣出口份额达到峰值，与第一名的意大利基本持平，随后由于劳动力成本上升，成衣环节陆续迁移到中国。

4）~年：韩台寻找转型升级之路，中国从成衣环节起步，纺织业迅速崛起至绝对领先

90年代末，随着人口红利消退，韩/台成衣、纺织品出口先后式微。中国台湾开始发展资本密集型的上游石化原料，韩国学习日本路径，加强高端纤维和面料开发、先进设备投入和提升服装设计能力，往高附加值环节转型发展。随着80年代开始的中国改革开放，中国大陆凭借绝对的人口红利优势和丰富的原料资源，在90年代初开始迅速承担出口角色，年韩/台/中纺织业出口份额分别为5.5%/4.7%/12.0%，而此时中国出口仍以成衣和棉纺纱面料为主。在纺织业迁移的同时，拉链制造业也开始了第二次产业转移，拉链制造中心从日本移至中国。21世纪后，加入WTO和MFA协定废除双重利好下，中国纺织业发展一骑绝尘，年纺织品/成衣出口份额37.8%/39.5%，同时承担了全球70%的合成纤维生产。

5）~至今：东南亚兴起，中国有低端产能迁移和高端产品快速增加趋势

年后，中国劳动力成本上升，劳动力成本仅为中国1/3的东南亚新兴国家兴起，承担成衣等终端加工环节。年，越南/孟加拉/印度纺织业出口份额分别为5.3%/4.6%/4.5%，其中成衣份额分别为6.5%/6.6%/4.4%。中国有部分剥离低端环节的趋势，成衣出口份额下降至34.1%，棉制面料出口金额从年至今减少11%（合纤面料增长了28%）。同时中国高附加值产品比例也在迅速提升，年特种纺织品比例仅4.2%（日/韩/台18%左右），年达到17.5%（日/韩/台35%/18%/22%）。

~年：纺织工业起源，英国、美国、日本先后快速发展

第一次工业革命开启纺织制造业发展的长河，伴随着工业革命的进程、经济发展阶段与战争，纺织业在英、美、日先后得到迅速发展，各国凭借生产与贸易完成初步资本积累。

英国：18世纪第一次工业革命促成棉纺工业起源。18世纪，纺织工业起源于英国，年蒸汽机的发明促成第一次工业革命，给纺织业带来源源不断动力，英国从印度殖民地进口廉价的棉花原料，生产优质的棉制品并出口到世界各地，棉面料成功取代羊毛和亚麻制品成为欧洲最受欢迎的面料。在未来1个多世纪里，英国主导着全球棉制品的出口权，年，英国将近60%的棉纺织产品用于出口，占所有出口商品的40%。直到19世纪末，英国纺织工业的生产能力仍然占据全球一半。

美国：19世纪第二次工业革命推动生产力进步，美国逐步取代英国成为全球纺织业贸易中心。19世纪中期，第二次工业革命带来电力技术革新推动纺织业在欧美各国迅速发展，美国凭借得天独厚的土地资源和劳动力优势大力发展棉花种植和纺织业。第一次世界大战的爆发使得英国的纺织产品出口陷入低迷，美国逐步取代英国成为全球贸易中心，据澳大利亚棉花协会统计，s美国的棉纱产量占全球50%以上。

日本：20世纪上半叶纺织业快速成长，二战后产业重振，附加值升级。年三井财阀投资成立大阪纺织公司为标志，政府开始大力发展缫丝、棉纺，年日本棉锭产量仅27.8万（同年英国棉锭产量万，美国万），年迅速提升到.6万。~年，日本凭借较低成本的优势从西方国家承接了大量的纺织品生产，年日本纺织品出口总额占出口总额比例43.1%，年出口比重高达68.5%，成为国民经济重要支柱，其中生丝和棉丝比重43%，在产业链中处于较为上游阶段，据《日本纺织工业百年历程与展望》，年日本棉纺业出口量超过英国。与此同时，日本棉纺企业推崇科学管理方法，大力改进纺织设备，例如将粗纱机的生产过程缩减一倍，并在细纱机中完成超级牵伸，使牵伸比从原来15倍提升到30-50倍，生产效率得以大幅提高。据统计年日本棉纱业劳动生产效率指数（按劳动每小时棉纱产量编制）达到，反超美国和英国的/。经济危机和二战影响日本出口，但产品附加值有所提升：~年，受到昭和经济危机和二次世界大战的影响，日本整体出口受到冲击，其中纺织物出口下滑更快，出口比重在年下降到42%。在出口产品结构上，相比生丝和棉丝，纺织物和纺织机械等较高附加值产品的比例有较大幅度提升。

~年：美欧开创合成纤维完成转型，日本壮大，韩台起步

欧美纺织业向东亚迁移，开创合成纤维，并完成产业向高端制造和技术的转型；日本凭借较好的工业基础紧跟欧美步伐发展合成纤维；韩、台纺织业从进口为主到自给自足再到出口导向，一方面快速承接从日本迁出的天然纤维、成衣环节，另一方面中国台湾在棉纺业出口受限后，大力发展合纤事业，产品附加值具有优势。

欧美：开创合成纤维，纺织业迁移至东亚并完成转型

纺织业由于美欧劳动力成本的上升逐步向有成本优势的东亚迁移，据统计，年美国/英国的纺织品出口份额仅8.3%/11.8%，成衣出口份额仅6.0%/7.3%均大幅低于同期日本，且仍有继续下滑的趋势。与此同时，欧美纺织业正在快速转型升级，一方面发展纺织机械等高端制造领域，另一方面，开创合成纤维，引领纺织业变革。

欧美开创合成纤维，石油化工推动合纤工业化，纺织业进入新纪元。年美国杜邦公司实现尼龙66纤维工业化生产，年德国法本公司实现尼龙6纤维工业化生产，年和年美国杜邦和英国ICI先后建成涤纶纤维生产基地。合成纤维具有优良的服用性能和不受自然条件影响的优势，加上50年代末全球石油化工行业的迅速崛起为合成纤维工业提供充分的新原料，合纤原料由煤和电石向石油和天然气转换，从而推动了全球合成纤维行业的爆发式增长，~年全球合成纤维产量从6.9万吨提升至万吨，纺织业逐步进入了由合成纤维引领的时代。而由于合成纤维在当时具有较高难度的生产技术和条件，全球的合成纤维主要集中在美国、西欧、日本三个发达国家/地区，年美国/西欧/日本占全球合纤产量比重分别为32%/31%/21%。

日本：战后纺织生产和出口快速恢复，合成纤维驱动增长，成衣迁出

战后迅速恢复，纺织产能附加值提升但相比美国仍有差距。~年，受到二战和中日战争影响，日本纺纱量和纺织物产量直线下滑，年日本纺纱产量低至5.1万吨，纺织品合计仅1.2亿米。年日本再次恢复纺织品生产和出口，年日本纺纱产量已达到.6万吨，纺织面料合计61.7亿米，纺织业出口额12.2亿美元，占全国出口额比重的30.2%。而在~年，纺纱量和纺织面料产量的增长放缓，主要是由于天然纤维和面料产量增长停滞，合成纤维和面料仍在较快速增长。~年日本一度超越欧美成为全球产业链中出口第一的OEM的基地，且由当时更高附加值的合成纤维及其纱线、织物主导，逐步减少当时低附加值的天然纤维产能，但是相对战后转型发展纺织机械工业以及高端化纤技术的美国而言，日本纺织业仍是建立在大量劳动力和生产资源投入上，经济增长方式较为粗放。

纺织品出口仍然全球领先，60年代成衣环节快速迁移到韩台。在合成纤维和面料驱动下，60年代末到70年代初，日本纺织品出口份额维持在15%，全球第一。同时，~年十年间，日本成衣环节出口份额下降8.5p.p.至5.3%，韩国、中国台湾的成衣出口份额从0快速提升到5~6%。

韩国：s纺织业起步，产值和出口快速增加，承接天然纤维和服装加工等中低端产能。朝鲜战争后，韩国政府将纤维产业列入重点复兴计划，纺织业成受益最大行业之一，~年，韩国纺织业产值保持17%的复合增长，基本实现自给自足。60年代韩国政府推出一系列出口扶持政策，同时在美国援助资金和本国充足廉价劳动力助力下，纺织业逐步转型成出口导向型产业。~年，韩国纺织品出口额从不足万美元到3.3亿美元，在总出口额比重从10%提升到40%，同时年韩国纤维出口占产量比重达到47.2%。

但从纤维产品结构看，天然纤维仍占据主导，纺织机械依赖进口：直到年韩国才从日本引进二手机械生产粘胶人造丝，年韩国合纤产量仅4.1万吨（日本为97万吨），但从消费结构看，国内化纤消费需求接近50%，年韩国化纤部门进口额为1.39亿美元，其中1.28亿美元来自日本。在下游产品中，韩国政府于60~70年代实施服装工业出口战略，服装出口额在年达到2亿美元，但其中有1/2来自美国、日本等国家的半成品。在纺织机械方面，年韩国纺织机械进口额亿韩元，出口额仅1.6亿韩元。

由此可见，~年韩国纺织业产值和出口均在迅速崛起，但主要从事上游天然纤维生产，及承接发达国家服装下游加工等中低端产能，设备技术研发能力也较薄弱，严重依赖进口。

中国台湾：棉纺业进口为主→自给自足→产能饱和→大量出口。年，中国台湾纺织品供应中84.2%来自进口，其中来自日本的高达98%。在战后早期外汇最拮据时候，中国台湾政府推行纺织进口替代政策，~年，棉纺品迅速从进口为主达到需求自给自足，年中国台湾的棉纱与棉布自给率基本达到%（自给率=进口量/产量）。随着50年代初棉纺行业产能大幅增长，行业出现产能过剩迹象，~年，中国台湾政府实施一系列出口导向政策，开启内销补贴外销时代，年启动外汇改革，中国台湾纺织业出口开始大幅成长，年中国台湾棉纺织品出口金额一跃提升到万美金，是年的4.3倍，年提升到万美金，年复合增长26.4%。

出口产品附加值快速提升，相比韩国、香港具有较高优势：与此同时，中国台湾出口纺织品的附加值也在快速提升并在发展中国家/地区具有比较优势，美国.00及.30条款下进口品之当地附加价值比例变化显示，年中国台湾附加价值比例为79%，高于香港的63%和韩国的41%。

中国台湾棉纺出口受限，合成纤维和面料事业起步：一方面，~年美国的“棉纺织品短期协定”、“棉纺织品长期协定”等一系列政策对中国台湾棉纺织品出口量进行限制。另一方面，国际上合成纤维已有逐步取代天然纤维的趋势，中国台湾开始大力发展合成纤维事业，50年代末中国人造纤维公司在中国台湾成立，年中华开发和中纤联合开始生产尼龙丝，年增加聚酯棉产能，年中国台湾涤纶丝和尼龙丝产量分别增加到0.5/2.3万吨，涤纶织物和尼龙织物分别增加到/万平米。（报告来源：未来智库）

~年：日韩台发展合纤产业升级，中国承接产业转移迅速发展

日韩台地区纺织品出口份额见顶回落，注重于发展高附加值的合成纤维与面料产业，实现产业结构升级。中国改革开放后承接纺织业转移，凭借丰富的劳动力与广阔市场承接低资本与技术壁垒的制衣产业与天然纤维纺织品生产，份额快速增长到全球第一。

1）从产业链环节看：较低附加值环节转移至新兴国家地区，中国大陆成为成衣出口大国。根据统计，年日本纺织品出口金额超越德国和意大利位于世界第一，出口份额12.2%，随后处于停滞状态并在年迎来拐点，年被中国大陆超过，年被韩国和中国台湾超过，~年仅位于全球第8~10名。与此同时，90年代中国大陆、韩国、中国台湾逐步承接起纺织业的部分代工环节，从趋势上看，发展中国家/地区在早期承担纺织业下游成衣加工等附加值较低的环节，随后再逐步剥离转移到新兴国家/地区。~年，韩国和中国台湾成衣出口份额开始下滑，而中国大陆出口份额快速上升，年达到16.1%。

2）从纤维类别看：天然纤维增长放缓，合成纤维迅速增长，日本逐步被台、韩追赶，中国大陆后来居上。年后，天然纤维产量增速明显放缓，而逐步被合成纤维赶超和替代。具体到各个国家看，年以前日本合成纤维产量万吨，在全球领先，仅次于美国，而韩国和中国台湾合成纤维产量40+万吨，处于快速发展阶段，中国大陆合纤产量仅8万吨，仍未起步。但在~年之间，日本合纤产量增长停滞，年被中国台湾反超，韩国/中国大陆产量分别为/万吨，接近日本的万吨。~年日本合纤产量小幅萎缩至万吨，韩国/中国台湾分别为/万吨，中国大陆达到万吨，稳居世界第一。

日本：纺织品出现贸易逆差，成本上升、日元升值、产业转移致纺织业缩减与转型。年后日本合成纤维工业已过了前期快增长期，~年日本合纤产量从万吨提升到万吨，~年，合纤产量小幅下滑至万吨。从出口商品和金额看，~年合成纤维面料的加工出口金额以大幅超过棉制面料和纤维的速度增长，并在年达到最高点至26.7亿美金，虽然面料出口金额仍然保持快速增长，但已经出现贸易逆差，年日本纺织品贸易逆差6亿美元，广场协议后的年逆差达到30亿美元。

年后，随着日本人工成本不断提升，韩国、中国台湾、香港、中国等亚洲新兴国家/地区带来的第三次全球产业中心转移浪潮冲击，加上年签订广场协议引起的两次日元急剧升值，日本纺织品出口开始出现较大幅度下滑，其中合成纤维面料出口金额从26.67亿美金下降到年的19.2亿美金（80年代末被韩国超越），合成纤维出口金额为4.85亿美金，与年持平。

转型与升级：专注高端化纤材料、高附加值纺织机械研发，剥离低端制造环节。日本政府从年战后至今制定了一系列复兴转型与升级计划，包括加大对新型高端化纤材料、纺织机械研发投入，并且注重高端服装设计人才的培养，将东京打造成了著名的国际化时尚之都，力争占据全球价值链的高端环节。日本企业如东丽公司，也致力于向多角化经营方式，将纤维工业逐步从传统纺织产业链向汽车、航空等其他产业链横向、纵向交叉延伸，一方面加快海外投资的步伐，依据“雁型模式”将低端制造环节转移至低成本国家，而国内则专注于技术开发、服装设计等高附加值环节，实现了从OEM到ODM，再到OBM的转型。目前，日本已拥有仅次于美国的顶尖化纤技术，在高性能纤维、绿色纤维的开发应用方面有着国际领先优势，而日本东丽公司更是有“新材料之王”美誉的碳纤维全球最大制造厂商，在全球拥有超过30%的碳纤维市场份额。

韩国：出口起步→跨越瓶颈，快速增长→技术升级转型，产业向中上游转型，附加值提升

年出口起步，跨越瓶颈期，年后迎来出口高速高质量增长期。70年代韩国纺织业出口金额开始快速增长，合纤出口从0到万美金，合纤面料出口增长75倍至7.6亿美金，但此时韩国纺织业还是以劳动密集型OEM产业为主，附加值较低。70年代末发达国家为保护本国纺织产业，签订《多种纤维协定》，将纺织品贸易限制范围由棉纺扩大到化纤类产品，全球第二次石油危机，加上韩国城镇化加速，劳动力成本上升，同时中国大陆、中国台湾、东南亚等发展中地区迅速兴起对韩国纺织业造成冲击，~年合纤面料出口额仅维持7.4%增长至10.9亿美金。80年代中期低油价-低美元-低利率三低因素以及85年汉城亚运会、88年汉城奥运会等契机，带动韩国经济呈现“高增长，低通胀”良好局面。韩国纺织面料和纤维出口加速，合纤面料出口金额从年的10.9亿美金提升到年的28.5亿美金，以及年的57.4亿美金，合成纤维出口也从0.77亿提升到9.75亿美金，翻了13倍。

加码政策强化纺织业技术竞争力，先进设备和自主研发投入加大。为加强本土纺织业技术竞争力，向技术密集型产业转型，韩国政府于年颁布纤维工业近代化促进法案，致力于纺织品出口结构升级、新技术新材料开发、染色工业发展、时尚服装设计人才培育，并对纺织机械设备研发投入大量资金支持。~年韩国纺织设备投资额达到亿韩元，是~年的1.9倍，其中用于先进设备（自动化、现代化）的比例大幅提升到38%。80年代末，纤维产业改善委员会推出七年发展计划，摒弃传统的“小品种大批量”生产方式，转向符合市场需求的“多品种小批量”生产方式，向发达国家的知识密集型产业结构靠拢，使用自动化设备替代老旧劳动密集型设备。同时加大新纤维材料和关键核心技术开发，逐步转向ODM、OBM出口结构。

成衣等低附加值产业迁移转为进口，助力合纤面料出口大幅增加。90年代，涤纶面料、针织品等合纤面料出口好转，推动纺织品出口提升。年韩国纺织品出口超亿美元，贸易顺差规模在年达64亿美元，年到亿美元。90年代由于工资上涨，韩国将成衣等较低附加值的生产转移到中国及其他东南亚地区国家，这些国家生产成衣需要从韩国进口纱线、面料原材料，因此韩国服装出口比重大幅下降（从年的31%下降到年的11%），而较高附加值的合纤面料（涤纶面料、针织品）出口金额和比重大幅度提升。

中国台湾：大力发展资本密集型石化原料，助力合成纤维和面料成支柱产业，成衣产能逐步迁移

资本密集型产业石化原料工业蓬勃发展：合成纤维和面料的上游产业石化工业属于资本密集产业，早期投入高且风险高。中国台湾政府积极推动石化行业发展，年中国台湾第一个轻油裂解厂完工投产，同时政府也推动台塑参与成立台湾氯乙烯公司，放弃原有电石生产法，改用一轻的产品氯乙烯生产PVC，台塑得以拓展上游石化领域。年类似轻裂的乙烷裂解厂投产，二轻也于年完工启动，随后中国台湾石化产业进入蓬勃发展期，据统计~年中国台湾合纤石化原料产量从5.7万吨提升到.4万吨，快于同期合纤产量增长（从34.2万吨提升到.7万吨）。

上游丰富原材料助力下，合纤和面料成支柱产业，成衣产能逐步迁移。随着上游石化原料放量，越来越多厂商加入合纤工业，利用轻裂厂的基本原料加工，推动中国台湾合成纤维和面料的快速增长。~1年中国台湾合纤工业受到70年代两次石油危机的冲击，但聚酯丝产量仍从10.5万吨提升到.5万吨，聚酯面料产量从0提升到19.8亿平方米。从纺织业产值看，合成纤维和面料的产值持续稳步上升，年达到57.5%，成为中国台湾纺织出口的支柱，合纤和面料产值提升加速了中国台湾纺织品的出口，年中国台湾纺织品全球出口份额达到7.6%，位列全球第六，其中中国大陆是重要的出口地区。而与此同时，成衣产值占比在年达到53%的最高点后开始迅速下滑，成衣出口份额也自年后持续下滑，这部分附加值较低的产能逐渐转移到中国大陆、东南亚等新兴国家地区。

中国：纺织业快速发展，实现产值和出口全球领先，以天然纤维面料以及成衣制造等较低附加值环节为主

年前：纺织业起步→棉纺业世界第一→天然纤维和织物出口大国。新中国成立后，中国开始发展纺织工业，年纺织工业总产值为94.3亿元，年国家领导人接见美国友人斯诺时首次对外宣布中国棉纱产量.6万吨，棉布产量91.5亿米，已居世界第一。年纺织工业产值上升至.2亿，占全国工业总产值11%，其中棉纺织印染业比重超过60%，其次是针织、丝绢和毛纺织业，化纤比重仅为6.9%。与年相比，年全国棉纺锭/棉纱增长2.1/4.4倍，化纤产量从0到28.5万吨。年中国停用布票和絮棉票，实现棉布自给自足。

从出口看，年纺织品出口金额0.43亿美元，年达到25.4亿美元，超过韩国和中国台湾水平（日本/韩国/中国台湾分别为51.2/22.1/17.7亿美金），主要出口产品基本以初级原料为主，包括棉纱、棉布等，合成纤维和面料出口很少。

~年：纺织业出口领先，合纤产量全球第一；出口仍以天然纤维面料、成衣为主

改革开放后，中国充分利用劳动力充足和资源丰富优势，加快承接全球纺织服装产业链中低端环节，实现纺织工业高速增长。~年，纺织工业总产值由.6亿元增长为.0亿元，约占全国工业总产值的15%。其中化纤工业产值占比提升，棉纺印染工业占比下降，20世纪末，较高附加值的化纤工业所占比重由7.5%上升到15%，而棉纺织印染工业则由60%降低到30%。

出口以天然纤维面料、成衣为主，合纤和面料仍较弱：~年中国纺织出口超越日本，并总体略胜于韩国和中国台湾，已成为出口大国。但具体到出口种类与日韩台不同，年中国棉制面料达到31.3亿美金，是同期韩国的4.5倍左右，天然纤维/面料出口占比均较高于合纤和合纤面料。此时虽然中国合纤产量从年的万吨快速提升到年的万吨位列世界第一，但合纤出口不足韩国同期的1/20，绝对金额仅达到韩国年前后的水平，合纤面料出口也仅为韩国的70%。

中国快速承接成衣出口地位：~年中国与日韩台的出口份额呈现“剪刀差”走势，10年间中/日/韩/台成衣出口份额分别+9.1/-0.6/-8.2/-5.1p.p.，中国正在快速承接发达国家/地区较低附加值的成衣加工环节。

年~至今：日韩台转型，中国深度参与全球分工，东南亚承接溢出

90年代末至今，日韩台纺织业份额持续下滑，保留部分高附加值纺织品产业；中国纺织业持续雄踞全球领导地位，实现产业链纵向延伸，向高附加值纺织品升级，而下游低附加值产业向东南亚地区溢出。

1）从纺织品看，年后韩国/中国台湾纺织品出口份额经历拐点，随后逐年下滑，此时中国大陆出口份额加速上升，提升26p.p.达到33.9%，越南/印度也开始承担少数纺织品制造产能，出口份额小幅提升2~3p.p.。年，中国、印度、德国、美国依次是纺织品出口前四大国家。

2）从成衣看，韩国/中国台湾已基本完成成衣出口环节的剥离，中国大陆出口份额在快速上升至12~15年拐点37%+后开始下滑，年仅33.7%。越南，孟加拉等东南亚国家开始承担部分成衣制造和出口，近10年出口份额提升3.3/2.6p.p.，接近翻倍。年，中国、孟加拉、越南、意大利依次是成衣出口前四大国家。

3）从纺织纤维看，全球合成纤维产量快速增长，而天然纤维产量基本稳定。90年代合纤产量超越天然纤维，年合纤产量达到万吨，约为天然纤维的2.6倍。目前全球约73%的合成纤维在中国生产，而曾经的合成纤维大国日本/韩国/中国台湾/美国逐年下滑。

韩国：纺织业外迁对经济产生负面影响，积极开发先进材料，寻求升级之路

随着韩国纺织业劳动力成本高涨，发展中国家/地区利用劳动力成本充足和廉价的优势迅速抢占份额，自90年代末韩国纺织业出口份额开始迅速下滑，90年代占国内总出口比重从21.7%下降到10.4%，作为国内曾经的支柱产业，对国内经济增长产生较大负面影响。韩国政府开始积极推动纺织业升级，一方面学习日本70,80年代的海外投资策略，将成衣缝制、制造等低端环节转移至中国及东南亚新兴国家，另一方面加速纺织材料产业与IT、BT、NT融合发展，向技术研发和设计创造高附加值环节过渡，加大功能性纤维、绿色纤维等差异化材料和纺织品的开发。年日本先进纺织品专利申请数是韩国的8.8倍，而年这一数值缩小到1.4倍，年韩国有追赶日本的趋势。目前，韩国的纤维技术仅次于美国、日本、欧盟，居于全球第四位，拥有一定的碳纤维生产能力，氨纶及低熔点纤维等品种的国际市场占有率居世界首位，纤维素材料占有率居世界第六位。

中国台湾：纺织业产值和出口下滑，技术升级，打造创新机能性原料和面料

90年代末，中国台湾纺织业下滑：随着国际贸易自由化、区域经济体系型成、劳工短缺、台币升值和纺织产品配额管制逐渐取消，中国台湾纺织产业开始面临转型需求，一部分纺织产能转往较低工资水平的国家，中国台湾纺织业产值和出口份额在21世纪后持续下滑，同时在中国大陆合纤和成衣竞争影响下，中国台湾合纤和成衣下滑更为严重（近15年来合纤/纱布/成衣产值分别下滑46%/13%/61%）。

针对问题，中国台湾同样积极推动纺织业转型升级，通过提升技术增加产品附加值和差异化。~年中国台湾成立25家纺织研发中心，旨在提升纺织技术研发水平，取得了一定效果。

技术能力的提升赋予中国台湾纺织业快速升级，逐步从中低附加值向高附加值产业转型，并已成功打造多个先进技术产品的产业链，例如：1）“高效能抗静电纤维纺织品”：中国台湾纺织所把高效能导电/抗静电纤维技术传授28家厂商，建立“原料-半成品-后加工-制造-通路-品牌”一条龙产业链，成功进入优衣库、耐克、阿迪及欧都纳等国际大牌供应链，并创立“Acestatic”抗静电纤维品牌。2）“机能性尼龙纤维纺织品”：建立了永久性吸湿凉爽尼龙纤维一条龙产业链，在上游原料端量产吸湿凉爽耐隆纤维，并推动中下游开发凉感机能纺织品，相较于常规尼龙6，具有2倍以上的吸湿率与放湿率，获利为传统尼龙2倍以上。

中国大陆：加入WTO促使成为全球纺织中心，高附加值产品比重加速追赶

合纤、纺织品、成衣均成为世界中心，但纺织经济支柱作用逐步弱化。在年中国加入WTO和年MFA协定废除利好下，中国纺织服装出口快速攀升已然成为全球纺织中心，纺织品出口份额持续上升至年达38%，成衣出口份额在快速上升至12~15年拐点37%后开始下滑，年仅30%，一部分产能由东南亚新兴国家承担。同时合成纤维产量也在快速攀升，从年万吨提升到年万吨，占全球产量73%。但即使如此，纺织品和成衣出口占国内总出口额比重逐年下滑，纺织品从年的最高17.1%下滑至4.8%，成衣从年最高20.1%下滑至6.1%，纺织产业支柱作用有所弱化。

出口结构：合成纤维和面料迅速提升，高附加值产品比例加速追赶，但仍有差距。从面料出口结构看，合纤面料增速更高，于年超过棉制面料，年出口金额达到亿美元，是棉制面料的1.65倍。从纤维出口结构看，随着国内合纤产能快速扩张，合纤出口金额年的15.3亿美元，相比年增加39倍，占全球合纤出口的49.4%，而天然纤维仅增长50%。但在合成纤维产量高速增长的背后，也有产品同质化、同业竞争激烈和创新不足问题。

从高附加值品比例看，以高技术高附加值被称为纺织业竞争力标志的特种纺织面料在中国纺织品总出口比重逐年提升，年仅4.2%（日/韩/台18%左右），年达到17.5%（日/韩/台35%/18%/22%），有赶超韩国趋势。但是我国发展特种纤维历史较短，在新材料的开发以及产业链扩展方面的技术实力较弱，存在自主创新能力不足、碳纤维等高端产品严重依赖国外进口的问题。

2他山之石：从日本东丽和YKK看全球纺织材料巨头进化史

（一）东丽：引领时代，开拓进取的尖端纺织品龙头

公司概况：规模亿人民币，全球尖端材料龙头制造商

东丽于年创立，以人造丝起家，随后陆续开发了尼龙和涤纶纤维、树脂、薄膜、碳纤维、医疗器械等具有各个时代特征的尖端材料，并将这些事业扩展至全球。直至19财年（截至3月31日），公司实现收入亿日元（合人民币亿元），涵盖主要业务有纤维和纺织品（41%），树脂和薄膜（37%），环境工程（11%），碳纤维材料（9%），医药医疗（2%）。纤维和纺织品近16年都是贡献公司收入最大的部门，占比稳定在38~42%，年财年实现收入亿日元（合人民币亿元），主要产品涵盖尼龙和涤纶长丝、短纤、纱线、面料、成衣等，营业利润率7.5%，高于集团整体营业利润率。

在各个业务领域，东丽都秉承“材料是产品的根本，拥有改变社会的力量”这一理念，追求极限研发尖端材料。在纺织服装领域，开发出多段异收缩混纤SillookSildew、3GT弹力复合纤维、创新型纳米纤维、摇粒绒、Heattech等高科技纤维和面料；在树脂薄膜领域，开发出自组织化纳米合金产品、耐化学性ABS/PC树脂、聚乳酸Ecodear、超薄积层膜Picasus等；在新材料之王碳纤维领域，开发出汽车配件快速注塑成型CFRP、高强高模碳纤维“Torayca”T1G等，东丽是全球碳纤维最大制造厂商，拥有30%以上的市场份额。

技术领先，紧跟时代持续转型和扩张是东丽的重要成功经验

复盘东丽纺织业务90年发展史，长期稳步的成长得益于公司一次次紧跟时代浪潮际遇持续转型和扩张。在事业上，紧跟时代脚步，利用优异研发能力，发挥先发优势，先后引领人造丝、尼龙和涤纶发展，并打通上游原料端和下游面料端，实现产能和产业链扩张；在劳动力危机中，改良生产设备大幅提升自动化、海外建厂降低劳动力成本；在出口危机中，加速差异化产品研发和海外全产业链基地的构筑。进入21世纪，东丽凭借前期积淀的技术优势、一体化产业链和全球供应链优势，与优衣库共同开发多款性价比极高的长效爆款，实现大客户的深度合作绑定与相互成就。

还看今朝，在中国制造迅速崛起的过程中，“紧跟时代脚步”、“高附加值”、“全产业链”、“海外基地”、“与大客户深度合作开发”这些东丽的成功标签越来越多为中国龙头制造企业所拥有，未来的它们有望崛起成为今天的东丽。

（二）YKK：锐意创新，享誉全球的世界级拉链龙头

公司概况：规模亿元，占据全球15%份额的世界级拉链龙头YKK创立于年，最早从事拉链业务，此后还拓展了建材、工机业务，其中工机业务主要为拉链业务制造生产设备。近年YKK的总收入规模在-亿日元（约合人民币-亿元），财年发斯宁/建材/其他业务收入分别为//67亿日元，分别占比43%/56%/1%。近20年来发斯宁（含工机）业务收入占比在30%-45%之间，主要产品包括服装用拉链、工业用拉链、树脂部件、粘扣带等，紧固件业务的营业利润率在10%~20%之间，21财年为7%，整体高于集团的营业利润率。

生产技术不断突破，造就世界拉链龙头

YKK的创业历程中经历了一战和二战，30-50年代日本经济萧条、劳动力成本低廉、商品短缺，吉田忠雄凭借着优于本国的拉链生产技术和产品的创新奠定了YKK在日本拉链行业的龙头地位。50年代YKK开始进行技术改进并紧跟客户需求在海外布局生产基地及销售点，此后机械化生产快速放量，逐渐形成世界拉链行业龙头地位。

3中国纺织产业：附加值升级，稳定性凸显，全球扩张新机遇

趋势一：中国纺织业产业升级大势所趋，附加值提升具有广阔前景

（一）中国纺织附加值与发达国家相比仍有差距，但有差距缩小趋势

出口结构维度：特种纺织品出口占比与日韩台差距明显缩小，过去20年高附加值产品特种纺织品在中国纺织品出口占比快速提升，虽与日韩台仍有一定差距，但已大幅缩小。出口单价维度：与日本差距显著，合成纤维有追赶韩台趋势，虽然价格受到原料供给和贸易环境影响不同年份会有波动，但一定程度上还能反映该地区出口商品附加值。

（二）上游技术突破原料供给壁垒，龙头企业持续研发带动产业升级

一方面，随着部分高性能化纤制品原料取得国产化突破，原材料供给放量、成本下降为中国纺企生产高附加值纺织材料提供有利的条件，带动产业链结构升级；另一方面，面对成熟的产业链配套和持续高涨的人力成本与环境制约，不少优质龙头企业主动寻求转型升级，步入高质量发展路线，积极投入差异化产品和生产工艺的研发，获得国际头部品牌认可。

己二腈量产在即，参照锦纶6历史，66需求有望释放，加速高端产品国产替代。20年己二腈关键技术突破，国内华峰集团率先投产5万吨，目前国内未来2~3年的己二腈扩产计划超过万吨。参照12~14年锦纶6原材料己内酰胺国产化后的助力锦纶6切片价格大幅下降，从而令锦纶6需求大幅提升且实现国产替代的历史，我们认为己二腈的扩产同样有望助力锦纶66成本下降，助力下游民用需求大量释放，加速66国产替代的进程，而掌握锦纶66纤维核心技术和设备的制造商有望借势扩张，实现产业结构升级。

（三）政策推动产品创新、智能化升级、出清高污染产能，行业转向高质量发展

据《纺织行业“十四五”发展纲要》，我国纺织业在十三五期间取得了结构优化、高性能纤维产量占全球1/3、规模纺企研发费用率提升0.4p.p.至超过1%、国产纺织装备国内占有率75%以上、单位产值综合能耗-25.5%，印染单位产品水耗量-17%和污染废水排放量-10%的成果，基本实现十三五期间目标。

对于未来，我国纺织产业将继续从各方面实现全方位升级，具体来看：

1）产业结构优化：《纺织“十四五”纲要》指出到25年我国服装、家纺、产业用三大类终端产品纤维消费量比例将从40：27：33调整到38:27:35。

2）研发创新，打造差异化产品：《纺织“十四五”纲要》指出到25年规模纺企研发费用率提升0.3p.p.至1.3%，高性能纤维自给率60%以上；《化纤“十三五”指导》指出16~20年，化纤差别化率每年目标提高1p.p.。《纺织发展（－）》指出，16~20年纺织行业发明专利授权量目标年均增长15%。

3）设备创新、自动化数字化、人效持续提升：《纺织“十四五”纲要》指出到25年大幅提高自动化水平，发展长丝集约高速卷绕装备，研发全自动转杯纺纱机、高速无梭织机、全自动穿经机等智能高端设备，同时大力推行数字化信息化改革；实现规模纺企劳动生产率年均增长高于工业增加值增长（十三五目标规模纺企全员劳动生产率年均增长8%）。

4）坚持可持续发展，淘汰优化高排放、高污染产能：《纺织“十四五”纲要》指出到25年要求纺织行业单位工业增加值能源消耗、二氧化碳排放量分别降低13.5%和18%，印染行业水重复利用率提高到45%以上。生物可降解材料和绿色纤维产量年均增长10%以上，循环再利用纤维年加工量占纤维加工总量的比重达15%。《中国化纤绿色发展计划》指出到年，将淘汰或优化单位能耗比年的先进值高25%，加工成本高30%的己内酰胺生产线；淘汰或优化单位综合能耗比年的先进值高20%以上，废水排放高40%，单位产品COD排放高10%以上，加工成本高30%的循环再利用聚酯类瓶片的生产线。

趋势二：疫情凸显中国供应链稳定性优势，全球核心地位稳固

在数字化浪潮下，品牌越发重视对消费者需求的变化的实时捕捉与反应，逐步构建直面消费者的渠道体系，缩短全产业链环节。随着品牌对供应链响应速度、交付可靠性要求提升，成本不再是品牌对供应商考量最为核心的因素，而能够通过提高商品售罄与周转效率减少浪费，反哺供应链提升产品力的公司，逐步构建起新的核心竞争力。在此背景下，中国纺织制造业凭借完善的产业链配套和先进的生产工艺体现出的短交期、高品质等优势获得品牌青睐。尤其在疫情期间，纺织业订单回流中国，证明了中国供应链的可靠性的优势。

东南亚疫情的影响具体从几个角度看：

1、耐克、阿迪因越南疫情损失上亿件产能，未来两季度损失持续

阿迪达斯管理层在21年11月初指出，越南的封锁已经导致公司下半年损失1亿件产能，而且越南解封和工人返工的实际情况比公司预期要慢，公司预计21Q4和22Q1收入因越南疫情还将继续损失，损失分别达到4亿欧元和6亿欧元，合计10亿欧元。无独有偶，今年10月下旬美国BTIG高级分析师表示，耐克因越南疫情将大约损失1.16亿双鞋的产能。

2、供应紧缺较大程度导致今年美国零售业大幅涨价

受到东南亚疫情持续封锁、中国限电停产以及全球船运拥堵影响，今年零售业不同种类商品均出现产能减少，导致价格上涨。据美国劳工统计局统计，美国零售业目前库销比远低于10年前水平，鞋类商品价格在今年7~9月分别上涨4.6%/5.1%/6.5%，今年黑色星期五美国服装/体育用品分别比去年提价10%/16%。FDRA同样指出，今年以来美国的鞋类价格增速在过去20多年里最快。

疫情以来，中国供应链优势凸显，出口份额得到明显提升：

1）20年中国纺织品出口份额+8p.p.，服装份额逆转：全年在疫情影响下，越南纺织品和鞋子出口金额持续同比下滑，服装和纺织品的出口份额也从过去的快速提升到仅仅持平；印度纺织品/成衣出口份额分别-1.0/0.6p.p.至4.6%/3.1%。与此同时，中国由于疫后快速恢复，迅速承接了大量全球纺织品订单，在全球纺织品出口总额同比下滑的情况下，中国全年纺织品出口增长29%，份额提升8p.p.至47%，服装出口份额自年起首次回升，+0.9p.p.至34%。

2）21年越南封锁，中国纺织服装出口金额增长加速：21年上半年，越南纺织品和鞋类出口快速恢复，但自7月底以来的疫情封锁，导致越南8~10月的出口在低基数下仍同比大幅下降，鞋类出口降幅甚至达到40%。与之形成对比，中国凭借优越的供应链、稳定的生产环境，接过更多订单，服装出口增长在8月后明显加速，纺织品出口增长也在去年高基数下恢复增长。

趋势三：人才、技术、资本向外输出，头部纺企海外扩张构建新增长曲线

随着中国头部纺企在国际品牌份额提升，顺应品牌全球市场供应需求，中国企业开启了海外扩产的进程。东南亚等地区一方面拥有相对低的劳动力成本优势以及关税优惠，另一方面缺乏相应成熟的人才、技术、产业配套与资本积累，中国头部企业以国内产业基地为核心，向外复制输出，很好的结合了海外与国内产业两方面的优势，获得更大的成长空间。

东南亚从中国进口中间品和纺织设备用于终端加工。但在这个过程中，中国仍主要掌握着纺织业中间环节的生产，并且持续向东南亚地区出口。据un

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